LBO (Leveraged Buyout) – definicja, pojęcie i jego wyjaśnienie


Czym jest LBO (Leveraged Buyout), czyli nabycie ze wspomaganiem? Jaka jest definicja LBO? Znajdziesz tutaj wszystko, co musisz i co warto wiedzieć o LBO – sprawdź pojęcie i jego wyjaśnienie.

LBO (Leveraged Buyout) - definicja, pojęcie

Definicja LBO (Leveraged Buyout)

LBO, czyli nabycie ze wspomaganiem (ang. leveraged buyout) to transakcja, w której spółka finansowa nabywa kontrolę nad inną spółką, wykorzystując do tego finansowanie zadłużenia. W przypadku nabycia ze wspomaganiem finansowanie zadłużenia pochodzi od instytucji finansowych, takich jak banki czy fundusze private equity.

W praktyce LBO przebiega następująco:

  1. Grupa inwestorów, często kierowana przez fundusz private equity, tworzy spółkę celową (ang. special purpose acquisition company, SPAC).
  2. SPAC oferuje swoje akcje publicznie, pobierając w ten sposób kapitał początkowy.
  3. SPAC wykorzystuje kapitał początkowy do nabycia kontrolnego pakietu akcji spółki docelowej.
  4. Spółka celowa jest przekształcana w spółkę zależną spółki docelowej.
  5. Spółka docelowa spłaca zadłużenie zaciągnięte przez spółkę celową.

LBO są popularną formą transakcji fuzji i przejęć. Pozwalają one na nabycie kontroli nad spółką nawet przy ograniczonym wkładzie własnym inwestorów. Jednakże nabycia ze wspomaganiem wiążą się również z pewnym ryzykiem, takim jak ryzyko niewypłacalności spółki docelowej.

W przypadku nabycia ze wspomaganiem spółka docelowa musi spełniać określone warunki, aby transakcja mogła zostać przeprowadzona. Do najważniejszych warunków należą:

  • Spółka docelowa musi mieć pozytywną sytuację finansową i perspektywy rozwoju.
  • Spółka docelowa musi być atrakcyjna dla inwestorów.
  • Spółka docelowa musi być w stanie obsługiwać zadłużenie zaciągnięte przez spółkę celową.

Wsparcie dla nabycia ze wspomaganiem

W przypadku LBO, nabywca otrzymuje dodatkowe wsparcie finansowe od podmiotu zewnętrznego, takiego jak rząd, fundacja lub inna organizacja. Wsparcie to może mieć różne formy, takie jak:

  • gwarancje rządowe na kredyty,
  • dofinansowanie z funduszy publicznych,
  • pożyczki z organizacji pozarządowych.

Przykład nabycia ze wspomaganiem

Przykładem nabycia ze wspomaganiem może być transakcja przejęcia spółki telekomunikacyjnej Play przez konsorcjum inwestorów, w skład którego wchodziły fundusze private equity CVC Capital Partners i Mid Europa Partners. W ramach transakcji Play otrzymało gwarancje rządowe na kredyty w wysokości 3,5 miliarda złotych.

Wady i zalety LBO

LBO ma swoje zalety i ryzyka. Z jednej strony, pozwala inwestorom zwiększyć potencjalne zyski poprzez wykorzystanie dużej ilości kapitału obcego, ale z drugiej strony, wysoki poziom zadłużenia zwiększa ryzyko finansowe, zwłaszcza gdy firma nie osiąga oczekiwanych wyników. Wysokie zadłużenie może także prowadzić do wyższych kosztów obsługi długu i ograniczać elastyczność finansową firmy.

Podsumowanie

LBO są często wykorzystywane do przejęcia spółek z branż, które charakteryzują się wysokim potencjałem wzrostu. Do takich branż należą m.in. technologia, media i telekomunikacja.

Sprawdź wyjaśnienia innych pojęć:

 

O Adam Marcinowski

Szeroko rozumiane finanse i prawo, to moja pasja. Tematyką związaną z finansami zajmuję się od 2001, kiedy to tworzyłem ogólnopolską firmę pośrednictwa finansowego KredytPolska. Obsługiwała ona Klientów z terenu całego kraju oraz tworzyła sieć ponad 160 agentów finansowych na terenie całego kraju. Agentów tych rekrutowałem i szkoliłem. Pasją do finansów zaraziłem się w pracy, która pozwoliła mi zdobyć poza szeroką wiedzą również rozeznanie w problemach Klientów, a zarazem sposobach i możliwościach ich rozwiązania. Poznając problemy Klientów i pomagając im w wyjściu z długów na prostą... Więcej o mnie...

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *

*Wymagane

Witryna wykorzystuje Akismet, aby ograniczyć spam. Dowiedz się więcej jak przetwarzane są dane komentarzy.